ユニティ・ソフトウェア(U)決算分析と目標株価 3D開発が可能なプラットフォームを提供ゲームエンジン世界最大手

過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とユニティ・ソフトウェアへの投資についてコメントします。

会社概要

ユニティ・ソフトウェア（Unity Software Inc、U）

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国：アメリカ

セクター：情報技術

産業グループ：ソフトウェア・サービス

サブ産業グループ：アプリケーション・ソフトウェア

株式時価総額：307億ドル（2021年6月末）

ユニティ・ソフトウェアは、アメリカに本拠を置く、3DやVR/ARの開発が可能なプラットフォームを提供する企業です。

ゲーム開発者がゲーム開発の際に利用する映像や音響処理など、ゲーム制作に必要なソフトウェアであるゲームエンジンでは世界最大手です。

ゲーム以外にも、建設設計や自動運転技術のシミュレーション等幅広い分野で活用されています。

（参考）競合他社（アプリケーション・ソフトウェア）の株式時価総額（2021年6月末）

FY2020（2020年1月-2020年12月期）の売上高は7.7億ドルと、前年度比+42.6％となりました。

2021Q2（2021年4−6月期）の売上高は2.7億ドル（前年同期比+48.4％）と、コンセンサス（2.4億ドル）を上回りました。

売上高10万ドル以上の顧客数は888件（前年同期比+24％）となりました。

既存顧客の売上継続率は142％と、100％を大きく超えて推移しており、追加的なサービス等により既存顧客の支払いが増加していることを意味します。

地域別の売上高構成比は、アメリカが25％、中国/香港/台湾が14％、欧州/中東/アフリカが36％、アジアパシフィック（除く中国等）が19％、カナダ/ラテンアメリカが5％を占めます。

2021Q2の非GAAP 営業利益は▲0.0億ドル（前年同期比赤字幅縮小）となりました。

2021Q2のEPSは▲0.53ドルと、コンセンサス（▲0.34ドル）を下回りました。

非GAAP EPSは▲0.02ドル（前年同期比赤字幅縮小）と、コンセンサス（▲0.22ドル）を上回りました。

FY2020の営業キャッシュフローは0.2億ドルと、前年度比黒字転換となりました。

営業キャッシュフローマージン（営業キャッシュフロー/売上高）は2.6％と、前年度の▲12.5％から改善しました。

2021Q2の営業キャッシュフローは▲0.3億ドル（前年同期比赤字転落）となりました。

FY2020のフリーキャッシュフローは▲0.2億ドルと、前年度比赤字幅縮小となりました。

フリーキャッシュフローマージン（フリーキャッシュフロー/売上高）は▲2.7％と、前年度の▲17.5％から改善しました。

2021Q2のフリーキャッシュフローは▲0.3億ドル（前年同期比赤字転落）となりました。

配当、自社株買いの実施はなしです。

（参考）過去5年間の発行済株式数

発行済株式数は、前年度比+48.5％となりました。

売上高の実績値（コンセンサス比）は、過去4四半期中、4勝です。

EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去4四半期中、3敗、1引き分けです。

非GAAP EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去4四半期中、4勝です。