トレードデスク(TDD)決算分析と目標株価デジタル広告スペースの購入(プログラマティック広告)市場の拡大で業績好調

過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とトレードデスクへの投資についてコメントします。

会社概要

トレードデスク（The Trade Desk、TDD）

ホームページ（SECファイル）：リンク先

国：アメリカ

セクター：情報技術

産業グループ：ソフトウェア・サービス

サブ産業グループ：アプリケーション・ソフトウェア

株式時価総額：368億ドル（2021年6月末）

トレードデスクは、アメリカに本拠を置く、広告主や広告代理店がオンラインでコネクテッドTVなどのデジタル広告スペースの購入（プログラマティック広告：データに基づきプラットフォームを介して自動で売買される広告）や、広告キャンペーンの効果を測定するプラットフォームを提供する企業です。

デジタル広告およびプログラマティック広告の市場規模は拡大中です。

（参考）競合他社（情報処理・外注サービス）の株式時価総額（2021年6月末）

FY2020（2020年1-12月期）の売上高は8.4億ドルと、前年度比+26.5%、過去5年間で年率+49.0％となりました。

2021Q3（2021年7−9月期）の売上高は3.0億ドル（前年同期比+39.3％）と、コンセンサス（2.8億ドル）を上回りました。

顧客維持率は95％以上で推移しています。

2021Q3の1株あたり売上高は前年同期比+37.4％、PSR（売上高は各四半期の売上高×4倍、株価は各会計四半期末）は29.1倍となりました。

2021Q3の非GAAP EBITDAは1.2億ドル（前年同期比+59.0％）、EBITDAマージンは40.8％と、前年同期の35.7％から改善しました。

2021Q3のEPSは0.12ドルと、コンセンサス（0.11ドル）を上回りました。

非GAAP EPSは0.18ドル（前年同期比+38.5％）と、コンセンサス（0.15ドル）を上回りました。

FY2020の営業キャッシュフローは4.1億ドルと、前年度比+572.8％、過去3年間で年率+135.0％となりました。

営業キャッシュフローマージン（営業キャッシュフロー/売上高）は48.5％と、前年度の9.1％から改善しました。

2021Q3の営業キャッシュフローは1.3億ドル（前年同期比+46.6％）となりました。

FY2020のフリーキャッシュフローは3.2億ドルと、前年度比+1,557.8％、過去3年間で年率+161.6％となりました。

フリーキャッシュフローマージン（フリーキャッシュフロー/売上高）は38.9％と、前年度の3.0％から改善しました。

2021Q3のフリーキャッシュフローは1.0億ドル（前年同期比+55.2％）となりました。

株主還元の実施はなしです。

（参考）過去5年間の発行済株式数

発行済株式数は、過去3年間で年率+3.6％となりました。

売上高の実績値（コンセンサス比）は、過去12四半期中、12勝です。

EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去12四半期中、12勝です。

非GAAP EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去12四半期中、12勝です。