ドキュサイン(DOCU)決算分析と目標株価デジタル署名世界シェア1位契約書を交わす全プロセスの自動化もサポート

過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とドキュサインへの投資についてコメントします。

会社概要

ドキュサイン（Docusign、DOCU）

ホームページ（SECファイル）：リンク先

国：アメリカ

セクター：情報技術

産業グループ：ソフトウェア・サービス

サブ産業グループ：アプリケーション・ソフトウェア

株式時価総額：301億ドル（2021年12月末）

ドキュサインは、アメリカに本拠を置く、デジタル署名に加え、契約書を交わす全プロセスの自動化をサポートする「ドキュサイン・アグリーメント・クラウド」を、サブスクリプション形態を中心にクラウド上で提供する、電子署名市場世界シェアトップ企業です。

（参考）競合他社（情報処理・外注サービス）の株式時価総額（2021年12月末）

FY2022（2021年2月-2022年1月期）の売上高は21.1億ドルと、前年度比+45.0％、過去5年間で年率+40.8％となりました。

2023Q1（2022年2-4月期）の売上高は5.9億ドル（前年同期比+25.5％）と、コンセンサス（5.8億ドル）を上回りました。

2023Q1の1株あたり売上高は前年同期比+22.2％、PSR（売上高は各四半期の売上高×4倍、株価は各会計四半期末）は6.9倍となりました。

セグメント別の売上高は、以下の通りです。

・サブスクリプション：5.7億ドル、前年同期比+26％

・その他：0.2億ドル、前年同期比+13％

セグメント別の売上高構成比は、サブスクリプションが97％を占めます。

顧客数は124万件（前年同期比+26％）となりました。

年間契約金額30万ドル超の顧客数は886件（前年同期比+32％）です。

請求額（会計上未認識だが顧客と契約済みの案件も含めた売上高）は6.1億ドル（前年同期比+16％）となりました。

ネットリテンションレート（既存顧客の売上継続率）は114％と、100％を超えて推移しており、追加的なサービス等により既存顧客の支払いが増加していることを意味します。

2023Q1の非GAAP 営業利益は1.0億ドル（前年同期比+9.6％）となりました。

2023Q1の非GAAP EPSは0.38ドル（前年同期比▲13.6％）と、コンセンサス（0.46ドル）を下回りました。

FY2022の営業キャッシュフローは5.1億ドルと、前年度比+70.6％、過去3年間で年率+88.1％となりました。

営業キャッシュフローマージン（営業キャッシュフロー/売上高）は24.0％と、前年度の20.4％から改善しました。

2023Q1の営業キャッシュフローは2.0億ドル（前年同期比+44.8％）となりました。

FY2022のフリーキャッシュフローは4.5億ドルと、前年度比+107％、過去3年間で年率+114％となりました。

フリーキャッシュフローマージン（フリーキャッシュフロー/売上高）は21.1％と、前年度の14.8％から改善しました。

2023Q1のフリーキャッシュフローは1.7億ドル（前年同期比+41.9％）となりました。

配当、自社株買いの実施はなしです。

（参考）過去5年間の発行済株式数

発行済株式数は、過去3年間で年率+27.4％となりました。

売上高の実績値（コンセンサス比）は、過去12四半期中、12勝です。

非GAAP EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去12四半期中、9勝、2敗、1引き分けです。