ベリサイン(VRSN)決算分析と目標株価 .com管理のドメインレジストリ安定収入でキャッシュフローマージンは5割超

過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とベリサインへの投資についてコメントします。

会社概要

ベリサイン（VeriSign、VRSN）

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国：アメリカ

セクター：情報技術

産業グループ：ソフトウェア・サービス

サブ産業グループ：インターネットサービスおよびインフラストラクチャー

株式時価総額：256億ドル（2021年6月末）

ベリサインは、アメリカに本拠を置く、「.com」や「.net」などのドメインを管理するインターネットインフラ企業です。

ベリサインのように、ドメインを管理する機関をドメインレジストリと呼び、ユーザーが直接ドメインレジストリにドメインを登録することは手続きが煩雑なことから、ゴーダディ（GoDaddy）やGMOインターネットのように、ドメインの登録申請を代行・管理する事業者をドメインレジストラと呼びます。

FY2020（2020年1-12月期）の売上高は12.7億ドルと、前年度比+2.7％、過去5年間で年率+3.6％となりました。

2021Q2（2021年4−6月期）の売上高は3.3億ドル（前年同期比+4.8％）と、コンセンサス（3.3億ドル）を上回りました。

「.com」と「.net」のドメイン名登録数は1.71億（前年同期比+5.2％）となりました。

うち、「.com」が1.57億、「.net」が0.136億です。

新規ドメイン名登録数は1,170万（前年同期比+5％）となりました。

FY2020の営業利益は8.2億ドルと、前年度比+2.2％、過去5年間で年率+6.3％となりました。

営業利益率は65.2％と、前年度の65.5％とほぼ同水準となりました。

2021Q2の営業利益は2.1億ドル（前年同期比+3.0％）となりました。

FY2020のEPSは7.07ドルと、前年度比+37.3％、過去5年間で年率+20.2％となりました。

2021Q2のEPSは1.31ドル（前年同期比▲0.8％）と、コンセンサス（1.33ドル）を下回りました。

FY2020の営業キャッシュフローは7.3億ドルと、前年度比▲3.1％、過去5年間で年率+2.3％となりました。

営業キャッシュフローマージン（営業キャッシュフロー/売上高）は57.7％と、前年度の61.2％から悪化しました。

2021Q2の営業キャッシュフローは1.4億ドル（前年同期比▲33.8％）となりました。

FY2020のフリーキャッシュフローは6.9億ドルと、前年度比▲3.8％、過去5年間で年率+2.4％となりました。

フリーキャッシュフローマージン（フリーキャッシュフロー/売上高）は54.3％と、前年度の57.9％から悪化しました。

2021Q2のフリーキャッシュフローは1.2億ドル（前年同期比▲38.9％）となりました。

自社株買いに積極的です。

（参考）過去5年間の発行済株式数

発行済株式数は、過去5年間で年率▲2.8％となりました。

売上高の実績値（コンセンサス比）は、過去9四半期中、4勝、1敗、4引き分けです。

EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去9半期中、7勝、2敗です。