オクタ(OKTA)決算分析と目標株価 ID管理・認証機能をクラウドで提供するIDaaSとして注目

過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とオクタへの投資についてコメントします。

会社概要

オクタ（Okta、OKTA）

ホームページ（SECファイル）：リンク先

国：アメリカ

セクター：情報技術

産業グループ：ソフトウェア・サービス

サブ産業グループ：インターネットサービスおよびインフラストラクチャー

株式時価総額：374億ドル（2021年6月末）

オクタは、アメリカに本拠を置く、企業が従業員のIDを管理する従業員ID管理と、企業が顧客のIDを管理する顧客ID管理および認証などの機能を、サブスクリプション形態を中心にクラウド上で提供するIDaaS（Identity as a Service）企業です。

オクタを利用するメリットは、1つのIDとパスワードだけで主要なクラウドサービスにログインできることや、不正アクセスが発見しやすいことなどが挙げられます。

オクタによれば、潜在的な市場規模（TAM）は、従業員ID管理が350億ドル、顧客ID管理が300億ドルとのことです。

2021年に、アプリやAPIなどに対して認証・認可の機能をクラウドで提供するIDaaS企業であるAuth0を、65億ドルで買収しました。

（参考）競合他社（インターネットサービスおよびインフラストラクチャー）の株式時価総額（2021年6月末）

FY2021（2020年2月-2021年1月期）の売上高は8.4億ドルと、前年度比+42.5％、過去5年間で年率+57.6％となりました。

2022Q2（2021年5−7月期）の売上高は3.2億ドル（前年同期比+57.4％）と、コンセンサス（2.9億ドル）を上回りました。

セグメント別の売上高は、以下の通りです。

・サブスクリプション：3.0億ドル、前年同期比+59％

・その他：0.1億ドル、前年同期比+27％

セグメント別の売上高構成比は、サブスクリプションが96％を占めます。

地域別の売上高構成比は、アメリカが79％、海外が21％を占めます。

顧客数は13,050件（前年同期比+46％）となりました。

このうち、年間契約額10万ドル超の顧客数は2,610件（前年同期比+55％）となりました。

請求額（会計上未認識だが顧客と契約済みの案件も含めた売上高）は3.6億ドル（前年同期比+83％）となりました。

RPO(残存契約債務、受注残に相当)は22.4億ドル（前年同期比+57％）、うち今後1年間のRPOは11.0億ドル（前年同期比+60％）となりました。

ネットリテンションレート（既存顧客の売上継続率）は124％と、100％を大きく超えて推移しており、追加的なサービス等により既存顧客の支払いが増加していることを意味します。

2022Q2の非GAAP 営業利益は▲0.2億ドル（前年同期比赤字転落）、非GAAP 営業利益率は▲7.8％と、前年同期の3.2％から悪化しました。

2022Q2のEPSは▲1.83ドルと、コンセンサス（▲0.92ドル）を下回りました。

非GAAP EPSは▲0.11ドルと、コンセンサス（▲0.33ドル）を上回りました。

FY2021の営業キャッシュフローは1.3億ドルと、前年度比+130.1％となりました。

営業キャッシュフローマージン（営業キャッシュフロー/売上高）は15.3％と、前年度の9.5％から改善しました。

2022Q2の営業キャッシュフローは▲0.0億ドル（前年同期比赤字転落）となりました。

FY2021のフリーキャッシュフローは1.1億ドルと、前年度比+299.5％となりました。

フリーキャッシュフローマージン（フリーキャッシュフロー/売上高）は13.2％と、前年度の4.7％から改善しました。

2022Q2のフリーキャッシュフローは▲0.0億ドル（前年同期比赤字転落）となりました。

売上高の実績値（コンセンサス比）は、過去10四半期中、10勝です。

EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去10四半期中、1勝、9敗です。

非GAAP EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去10四半期中、10勝です。