ジロー・グループ(Z、ZG)決算分析と目標株価アメリカ最大の不動産情報サイトを運営 1ヶ月間のユーザー数は2億人超

過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とジロー・グループへの投資についてコメントします。

会社概要

ジロー・グループ（Zillow Group, Inc.、Z, ZG）

ホームページ（SECファイル）：リンク先

国：アメリカ

セクター：コミュニケーション・サービス

産業グループ：メディア・娯楽

サブ産業グループ：インタラクティブ・メディアおよびサービス

株式時価総額：303億ドル（2021年6月末）

ジロー・グループは、アメリカに本拠を置く、アメリカ最大の不動産情報サイトを運営し、住宅売買や不動産仲介業者の広告、住宅ローンの手伝い等を提供する企業です。

不動産情報サイトでは1億超の物件をデータベース化し、物件の広さや外観等に加え、物件の周辺の犯罪件数等のあらゆる情報を知ることができ、AIによる適正価格も提示してくれることから、不動産のアマゾンや、不動産のグーグルと言われています。

（参考）競合他社（インタラクティブ・メディアおよびサービス）の株式時価総額（2021年6月末）

FY2020（2020年1-12月期）の売上高は33.4億ドルと、前年度比+21.8％、過去5年間で年率+39.0％となりました。

2021Q2（2021年4−6月期）の売上高は13.1億ドル（前年同期比+70.5％）と、コンセンサス（12.7億ドル）を上回りました。

セグメント別の売上高は、以下の通りです。

・住宅売買：7.8億ドル、前年同期比+71％

・広告収入等：4.8億ドル、前年同期比+70％

・住宅ローン：0.6億ドル、前年同期比+68％

セグメント別の売上高構成比は、住宅売買が59％、広告収入等が36％を占めます。

月間平均ユニークユーザー数は2.3億人（前年同期比+5％）となりました。

FY2020の非GAAP EBITDAは3.4億ドルと、前年度比+782.1％、過去3年間で年率+13.2％となりました。

非GAAP EBITDAマージンは10.3％と、前年度の1.4％から改善しました。

2021Q2の非GAAP EBITDAは1.8億ドル（前年同期比+1,054％）となりました。

セグメント別の非GAAP EBITDAマージンは、以下の通りです。

FY2020のEPSは▲0.72ドルと、前年度比赤字幅縮小となりました。

2021Q2のEPSは0.04ドルと、コンセンサス（0.23ドル）を下回りました。

FY2020の営業キャッシュフローは4.2億ドルと、前年度比黒字転換となりました。

営業キャッシュフローマージン（営業キャッシュフロー/売上高）は12.7％と、前年度の▲22.3％から改善しました。

FY2020のフリーキャッシュフローは3.2億ドルと、前年度比黒字転換となりました。

フリーキャッシュフローマージン（フリーキャッシュフロー/売上高）は9.5％と、前年度の▲25.5％から改善しました。

無配です。

（参考）過去5年間の発行済株式数

発行済株式数は、過去5年間で年率+5.7％となりました。

売上高の実績値（コンセンサス比）は、過去6四半期中、6勝です。

EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去6半期中、4勝、2敗です。