サービスナウ(NOW)決算分析と目標株価 ITオペレーションや人事関連の自動化による業務効率化支援

過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とサービスナウへの投資についてコメントします。

会社概要

サービスナウ（ServiceNow、NOW）

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国：アメリカ

セクター：情報技術

産業グループ：ソフトウェア・サービス

サブ産業グループ：システム・ソフトウェア

株式時価総額：1,292億ドル（2021年12月末）

サービスナウは、アメリカに本拠を置く、ITオペレーションやカスタマーサービス、人事関連業務の自動化など、従事者の業務効率化を、サブスクリプション形態を中心にクラウド上で提供する企業です。

（参考）競合他社（システム・ソフトウェア）の株式時価総額（2021年12月末）

FY2021（2021年1月-12月期）の売上高は59億ドルと、前年度比+30.5％、過去5年間で年率+33.5％となりました。

2021Q4（2021年10−12月期）の売上高は16.1億ドル（前年同期比+29.1％）と、コンセンサス（16.0億ドル）を上回りました。

セグメント別の売上高は、以下の通りです。

・サブスクリプション：15.2億ドル、前年同期比+29％

・その他：0.9億ドル、前年同期比+38％

セグメント別の売上高構成比は、サブスクリプションが94％を占めます。

地域別の売上高構成比は、北米が64％、欧州/中東/アフリカが26%、アジア等その他が10％を占めます。

年間契約額100万ドル超の顧客数は1,359件（前年同期比+25％）となりました。

サブスクリプションの請求額（会計上未認識だが顧客と契約済みの案件も含めた売上高）は24.2億ドル（前年同期比+32％）となりました。

非GAAP RPO(残存契約債務、受注残)は118億ドル（前年同期比+32％）となりました。

2021Q4の営業利益は0.4億ドル（前年同期比+95.2％）となりました。

2021Q4の非GAAP EPSは1.46ドル（前年同期比+24.8％）と、コンセンサス（1.43ドル）を上回りました。

FY2021の営業キャッシュフローは22億ドルと、前年度比+22.6％、過去5年間で年率+69.0％となりました。

営業キャッシュフローマージン（営業キャッシュフロー/売上高）は37.2％と、前年度の39.5％から悪化しました。

2021Q4の営業キャッシュフローは8.4億ドル（前年同期比+23.1％）となりました。

FY2021のフリーキャッシュフローは18億ドルと、前年度比+32.3％、過去5年間で年率+120％となりました。

フリーキャッシュフローマージン（フリーキャッシュフロー/売上高）は30.4％と、前年度の30.0％から改善しました。

2021Q4のフリーキャッシュフローは7.4億ドル（前年同期比+35.3％）となりました。

配当、自社株買いの実施はなしです。

（参考）過去5年間の発行済株式数

発行済株式数は、過去5年間で年率+4.4％となりました。

売上高の実績値（コンセンサス比）は、過去11四半期中、11勝です。

非GAAP EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去11四半期中、11勝です。