マッチ・グループ(MTCH)決算分析と目標株価ティンダー等マッチングアプリ世界最大手有料会員数は約1,500万人

過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とマッチ・グループへの投資についてコメントします。

会社概要

マッチ・グループ（Match Group, Inc.、MTCH）

ホームページ（SECファイル）：リンク先

国：アメリカ

セクター：コミュニケーション・サービス

産業グループ：メディア・娯楽

サブ産業グループ：インタラクティブ・メディアおよびサービス

株式時価総額：446億ドル（2021年6月末）

マッチ・グループは、アメリカに本拠を置く、ティンダー（Tinder）や日本で有名なペアーズ（Pairs）等のマッチングアプリ世界最大手です。

2021年に、翻訳機能がある音声や動画で1対1でチャットができるアザール（Azar）や、自らの顔を出さずアバターを使用してグループ動画や音声を配信できるハクナライブ（Hakuna Live）等のアプリを持つハイパーコネクト🇰🇷を17億ドル超で買収しました。

（参考）競合他社（インタラクティブ・メディアおよびサービス）の株式時価総額（2021年6月末）

FY2020（2020年1-12月期）の売上高は23.9億ドルと、前年度比+16.6％、過去5年間で年率+21.3％となりました。

2021Q2（2021年4−6月期）の売上高は7.1億ドル（前年同期比+27.4％）と、コンセンサス（6.9億ドル）を上回りました。

セグメント別の売上高は、以下の通りです。

・会員収入/アメリカ大陸：3.7億ドル、前年同期比+25％

・会員収入/欧州：2.0億ドル、前年同期比+28％

・会員収入/アジア等：1.2億ドル、前年同期比+31％

・広告等収入：0.1億ドル、前年同期比+54％

セグメント別の売上高構成比は、会員収入/アメリカ大陸が53％、会員収入/欧州が28％、会員収入/アジア等が17％を占めます。

有料会員数は1,497万人（前年同期比+15％）、うちアメリカ大陸が790万人（前年同期比+16％）、欧州が433万人（前年同期比+13％）、アジア等が274万人（前年同期比+17％）となりました。

FY2020の非GAAP EBITDAは9.0億ドルと、前年度比+15.2％、過去3年間で年率+24.1％となりました。

非GAAP EBITDAマージンは37.5％と、前年度の37.9％とほぼ同水準となりました。

2021Q2の非GAAP EBITDAは2.6億ドル（前年同期比+15.3％）となりました。

2021Q2のEPSは0.46ドル（前年同期比+27.8％）と、コンセンサス（0.49ドル）を下回りました。

FY2020の営業キャッシュフローは7.9億ドルと、前年度比+21.7％、過去3年間で年率+34.9％となりました。

営業キャッシュフローマージン（営業キャッシュフロー/売上高）は33.0％と、前年度の31.6％から改善しました。

2021Q2の営業キャッシュフローは2.5億ドル（前年同期比+5.0％）となりました。

FY2020のフリーキャッシュフローは7.5億ドルと、前年度比+22.5％、過去3年間で年率+36.7％となりました。

フリーキャッシュフローマージン（フリーキャッシュフロー/売上高）は31.2％と、前年度の29.7％から改善しました。

2021Q2のフリーキャッシュフローは2.3億ドル（前年同期比▲0.8％）となりました。

売上高の実績値（コンセンサス比）は、過去8四半期中、5勝、1敗、2引き分けです。

EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去8半期中、7勝、1敗です。

※決算発表時点の数値