ネクステラ・エナジー(NEE)決算分析と目標株価公益事業セクタートップ企業再生可能エネルギーに注力高い利益成長

過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とネクステラ・エナジーへの投資についてコメントします。

会社概要

ネクステラ・エナジー（NextEra Energy、NEE）

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国：アメリカ

セクター：公益事業

産業グループ：電力

サブ産業グループ：電力

株式時価総額：1,511億ドル（世界ランキング第75位、2020年12月末）

ネクステラ・エナジーは、アメリカに本拠を置く、フロリダ州南東部を中心に電力を供給するFPLや、フロリダ州北西部に電力を供給するガルフ・パワー（2019年に買収）、全米で風力や太陽光発電といった再生可能エネルギーにより電力を供給するNEER（ネクステラ・エナジー・リソーシズ）を傘下に持つ企業です。

2021年3月末に400以上あるEV充電施設を、2022年までに1,000以上に増やす予定です。

公益事業セクターで第1位の浮動株調整後株式時価総額（2020年12月末、MSCI）で、電力に占めるネクステラ・エナジーの浮動株調整後株式時価総額比率は14％です。

FY2020（2020年1-12月期）の売上高は180億ドルと、前年度比▲6.3％、過去5年間で年率+0.6％となりました。

2021Q2（2021年4−6月期）の売上高は39億ドル（前年同期比▲6.6％）と、コンセンサス（49億ドル）を下回りました。

セグメント別の売上高は、以下の通りです。

・フロリダ州発電：32.2億ドル、前年同期比+14％

・ガルフパワー：3.5億ドル、前年同期比+5％

・再生可能エネルギー：3.8億ドル、前年同期比▲65％

2021Q2の非GAAP 純利益は14.0億ドル（前年同期比+8.5％）、非GAAP 純利益率は35.5％と、前年同期の30.6％から改善しました。

セグメント別の非GAAP 純利益率は、以下の通りです。

FY2020の非GAAP EPSは2.31ドルと、前年度比+10.5％、過去5年間で年率+10.1％となりました。

2021Q2のEPSは0.13ドルと、コンセンサス（0.69ドル）を下回りました。

非GAAP EPSは0.71ドル（前年同期比+8.8％）と、コンセンサス（0.69ドル）を上回りました。

FY2020の営業キャッシュフローは80億ドルと、前年度比▲2.1％、過去3年間で年率+7.3％となりました。

自社株買いの実施はなしです。

（参考）過去5年間の株主還元利回り（株価は各会計年度末時点）

益利回り（PERの逆数）、配当利回りともに低下傾向にあります。

（参考）過去5年間の配当性向

過去5年間の配当性向（非GAAP）は60％程度です。

（参考）過去5年間のDPS（1株当たり配当金）

FY2020のDPSは1.40ドルと、前年度比+12.0％、過去5年間で年率+10.7％となりました。

FY2021のDPSは1.54ドル（前年度比+10.0％）の予定です。

売上高の実績値（コンセンサス比）は、過去8四半期中、1勝、7敗です。

EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去8半期中、3勝、5敗です。

非GAAP EPSの実績値（コンセンサス比）は、過去8半期中、3勝、5敗です。