会社概要
バンガード（Vanguard）
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国：アメリカ
バンガード（Vanguard）は、アメリカに本拠を置く、1975年に設立された、低コストのインデックスファンドやETFを提供する世界最大級の資産運用会社です。
VTの特徴
VT（バンガード・トータル・ワールド・ストック・ETF）は、インデックスベンダーであるFTSEラッセルが提供する指数「FTSEグローバル・オール・キャップ・インデックス（FTSE Global All Cap Index）」に連動することを目指したETFです。
VTは、世界40ヵ国以上の9,000を超える銘柄へ分散投資しているため、このETFを通じて世界の株式市場全体へ投資することが可能で、経費率は0.07％と低コストです。
9,000を超える銘柄に均等配分するわけではなく、株式時価総額が大きな銘柄ほど、ETFに組み入られる比率が高くなります。
ただし、FTSEラッセルやMSCI等の株式指数は、大株主による安定保有株式ではなく、常に市場で売買されている株式を指す「浮動株」ベースの株式時価総額を用います。
仮に、株式時価総額が1兆円ある企業で、その企業の創業者が株式の99％を保有している場合、市場で売買される株式はわずか1％で自由に売買できないことから、浮動株ベースで組み入れ比率が決定されます。
中国やインド、サウジアラビアの大手企業は浮動株が低いことから、株式時価総額の大きさの割には、株式指数への組み入れ比率が低いです。
VTの国別構成比率上位15ヶ国（2023年12月末）は、以下の通りです。
アメリカがダントツで高く、2番目に株式時価総額が大きい中国は浮動株指数ベースでは日本やイギリスより低くなります。
なお、機関投資家が用いる株式指数はMSCIが一般的であるため、FTSEグローバル・オール・キャップ・インデックスはマイナーな株式指数ではあるものの、MSCIとFTSEの差はほとんどありません。
世界の株式市場へ投資するFTSEとMSCIのトータルリターン比較（ドルベース）は、以下の通りです。
過去10年間のリターンは、FTSEが年率+8.3％、MSCIが年率+8.5％と、ほぼ同水準です。
VTの特性（2023年12月末）は、以下の通りです。
| VT | FTSE Global All Cap | |
| 銘柄数 | 9,767 | 10,078 |
| 時価総額（中央値） | 756億ドル | 756億ドル |
| PER(過去1年間) | 16.5倍 | 16.4倍 |
| PBR | 2.6倍 | 2.6倍 |
| ROE | 16.6％ | 16.5％ |
| 利益成長率（過去5年間） | 15.4％ | 15.4％ |
| 売買回転率 | 4.3％ | – |
| NAV | 429億ドル | – |
VTの保有銘柄
VTの上位構成銘柄（2023年12月末）は、以下の通りです。
なお、FTSEのセクターはICBによる分類ですが、ここではメジャーなGICSによる分類としています。
第1位はアップル（AAPL）の3.7％、第2位はマイクロソフト（MSFT）の3.6％、第3位はアルファベット（GOOG+GOOGL）の2.0％です。
9,000銘柄以上を保有していますが、上位10社（アルファベットはGOOG+GOOGL）の保有比率は16.5％です。
| 銘柄名 | 国 | セクター(GICS) | 保有比率 | |
| 1 | アップル🇺🇸 | アメリカ | 情報技術 | 3.7% |
| 2 | マイクロソフト🇺🇸 | アメリカ | 情報技術 | 3.6% |
| 3 | アルファベット🇺🇸 | アメリカ | コミュニケーション・サービス | 2.0% |
| 4 | アマゾン🇺🇸 | アメリカ | 一般消費財・サービス | 1.8% |
| 5 | エヌビディア🇺🇸 | アメリカ | 情報技術 | 1.5% |
| 6 | メタ🇺🇸 | アメリカ | コミュニケーション・サービス | 1.0% |
| 7 | テスラ🇺🇸 | アメリカ | 一般消費財・サービス | 0.9% |
| 8 | バークシャー・ハサウェイ🇺🇸 | アメリカ | 金融 | 0.7% |
| 9 | イーライリリー🇺🇸 | アメリカ | ヘルスケア | 0.6% |
| 10 | JPモルガン・チェース🇺🇸 | アメリカ | 金融 | 0.6% |
保有比率上位10社の2023年の株価上昇率（ドルベース）は、以下の通りです。
2023年株価上昇率 | |
| アップル🇺🇸 | 48.2% |
| マイクロソフト🇺🇸 | 56.8% |
| アルファベット🇺🇸 | 58.8% |
| アマゾン🇺🇸 | 80.9% |
| エヌビディア🇺🇸 | 238.9% |
| メタ🇺🇸 | 194.1% |
| テスラ🇺🇸 | 101.7% |
| バークシャー・ハサウェイ🇺🇸 | 15.5% |
| イーライリリー🇺🇸 | 59.3% |
| JPモルガン・チェース🇺🇸 | 26.8% |
VTの価格、配当、トータルリターンの推移
VTの価格上昇率（ドルベース）と、トータルリターン（ドルベース）の推移は、以下となります。
2009年から2023年までのトータルリターンは年率+10.3％となりました。
過去のトータルリターンと価格上昇率（キャピタルリターン）の差であるインカムリターン（配当）は、どの年も2〜3％程度です。
VTの暦年毎の配当額の推移は、以下の通りです。
2015年や2020年のような株式市場が下落する局面では、企業業績の悪化による減配等から、株価下落に加え、配当額も減る傾向にあります。
2023年の増配率は+13.0％、2014年以降の増配率は年率+5.8％です。
VTの四半期毎の配当額の推移は、以下の通りです。
6月と12月の配当額が大きく、3月の配当額は小さい傾向にあります。
2023年12月の配当額は、前年同期比+25.5％となりました。
過去1年間のVTと、米国株を投資対象とするVTIの価格上昇率の推移は、以下となります。
2023年1月から2023年12月のVT（ドルベース）の価格上昇率は+19.4％となった一方、VTI（ドルベース）の価格上昇率は+24.1％と、米国株が相対的に好調でした。
過去10年間（2014年1月から2023年12月）のドローダウン（最高値からの下落率、月末株価）の推移は、以下の通りです。
なお、VTIと比較すると、VTのドローダウンはやや大きい傾向にあります。
本来、VTの方が投資対象国/銘柄が多いことによる分散効果によりリスクは低いはずですが、両者ともドルベースでのリターンのため、VTは（ドルからみて）為替リスクがあることから、ドローダウンは大きくなります。
（参考）株価の推移（月末株価）
通常の目盛り表示の場合、近年の株価のブレ幅（上昇もしくは下落）が過去より非常に大きいと錯覚するため、対数目盛りで表示しています。
（参考）VTの保有比率上位100銘柄（2023年12月末）
（参考）VTの保有比率上位100銘柄（2023年12月末）
| 銘柄名 | 保有比率 | |
| 1 | Apple Inc.(AAPL) | 3.68 % |
| 2 | Microsoft Corp.(MSFT) | 3.63 % |
| 3 | Amazon.com Inc.(AMZN) | 1.77 % |
| 4 | NVIDIA Corp.(NVDA) | 1.53 % |
| 5 | Alphabet Inc. Class A(GOOGL) | 1.08 % |
| 6 | Facebook Inc. Class A(META) | 1.02 % |
| 7 | Alphabet Inc. Class C(GOOG) | 0.91 % |
| 8 | Tesla Inc.(TSLA) | 0.89 % |
| 9 | Berkshire Hathaway Inc. Class B(BRK.B) | 0.71 % |
| 10 | Eli Lilly & Co.(LLY) | 0.64 % |
| 11 | JPMorgan Chase & Co.(JPM) | 0.64 % |
| 12 | UnitedHealth Group Inc.(UNH) | 0.63 % |
| 13 | Broadcom Inc.(AVGO) | 0.62 % |
| 14 | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.(2330) | 0.55 % |
| 15 | Visa Inc. Class A(V) | 0.54 % |
| 16 | Exxon Mobil Corp.(XOM) | 0.52 % |
| 17 | Johnson & Johnson(JNJ) | 0.49 % |
| 18 | Mastercard Inc. Class A(MA) | 0.46 % |
| 19 | Home Depot Inc.(HD) | 0.45 % |
| 20 | Procter & Gamble Co.(PG) | 0.45 % |
| 21 | Novo Nordisk A/S Class B(NOVO B) | 0.42 % |
| 22 | Nestle SA(NESN) | 0.40 % |
| 23 | ASML Holding NV(ASML) | 0.39 % |
| 24 | Costco Wholesale Corp.(COST) | 0.38 % |
| 25 | Samsung Electronics Co. Ltd.(5930) | 0.37 % |
| 26 | Merck & Co. Inc.(MRK) | 0.36 % |
| 27 | AbbVie Inc.(ABBV) | 0.35 % |
| 28 | Adobe Inc.(ADBE) | 0.35 % |
| 29 | Chevron Corp.(CVX) | 0.33 % |
| 30 | salesforce.com Inc.(CRM) | 0.32 % |
| 31 | Advanced Micro Devices Inc.(AMD) | 0.31 % |
| 32 | Tencent Holdings Ltd.(700) | 0.31 % |
| 33 | PepsiCo Inc.(PEP) | 0.30 % |
| 34 | Bank of America Corp.(BAC) | 0.30 % |
| 35 | Coca-Cola Co.(KO) | 0.30 % |
| 36 | Walmart Inc.(WMT) | 0.29 % |
| 37 | Accenture plc Class A(ACN) | 0.29 % |
| 38 | Toyota Motor Corp.(7203) | 0.28 % |
| 39 | Shell plc(SHEL) | 0.28 % |
| 40 | McDonald’s Corp.(MCD) | 0.28 % |
| 41 | Intel Corp.(INTC) | 0.27 % |
| 42 | Netflix Inc.(NFLX) | 0.27 % |
| 43 | Novartis AG(NOVN) | 0.27 % |
| 44 | Thermo Fisher Scientific Inc.(TMO) | 0.27 % |
| 45 | Cisco Systems Inc.(CSCO) | 0.27 % |
| 46 | LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE(MC) | 0.26 % |
| 47 | AstraZeneca plc(AZN) | 0.26 % |
| 48 | Linde plc(LIN) | 0.26 % |
| 49 | Abbott Laboratories(ABT) | 0.25 % |
| 50 | Wells Fargo & Co.(WFC) | 0.23 % |
| 51 | Comcast Corp. Class A(CMCSA) | 0.23 % |
| 52 | Roche Holding AG(ROG) | 0.22 % |
| 53 | BHP Group Ltd.(BHP) | 0.22 % |
| 54 | Intuit Inc.(INTU) | 0.22 % |
| 55 | SAP SE(SAP) | 0.22 % |
| 56 | Walt Disney Co.(DIS) | 0.21 % |
| 57 | Alibaba Group Holding Ltd.(9988) | 0.21 % |
| 58 | Oracle Corp.(ORCL) | 0.21 % |
| 59 | Pfizer Inc.(PFE) | 0.21 % |
| 60 | QUALCOMM Inc.(QCOM) | 0.21 % |
| 61 | Verizon Communications Inc.(VZ) | 0.21 % |
| 62 | HSBC Holdings plc(HSBA) | 0.20 % |
| 63 | Texas Instruments Inc.(TXN) | 0.20 % |
| 64 | Amgen Inc.(AMGN) | 0.20 % |
| 65 | Danaher Corp.(DHR) | 0.20 % |
| 66 | Caterpillar Inc.(CAT) | 0.20 % |
| 67 | TotalEnergies SE(TTE) | 0.19 % |
| 68 | Union Pacific Corp.(UNP) | 0.19 % |
| 69 | International Business Machines Corp.(IBM) | 0.19 % |
| 70 | Philip Morris International Inc.(PM) | 0.19 % |
| 71 | Boeing Co.(BA) | 0.19 % |
| 72 | ServiceNow Inc.(NOW) | 0.19 % |
| 73 | S&P Global Inc.(SPGI) | 0.18 % |
| 74 | Royal Bank of Canada(RY) | 0.18 % |
| 75 | Siemens AG(SIE) | 0.18 % |
| 76 | Honeywell International Inc.(HON) | 0.18 % |
| 77 | ConocoPhillips(COP) | 0.18 % |
| 78 | General Electric Co.(GE) | 0.18 % |
| 79 | Applied Materials Inc.(AMAT) | 0.18 % |
| 80 | NIKE Inc. Class B(NKE) | 0.17 % |
| 81 | Lowe’s Cos. Inc.(LOW) | 0.17 % |
| 82 | Commonwealth Bank of Australia(CBA) | 0.17 % |
| 83 | Booking Holdings Inc.(BKNG) | 0.16 % |
| 84 | Goldman Sachs Group Inc.(GS) | 0.16 % |
| 85 | NextEra Energy Inc.(NEE) | 0.16 % |
| 86 | Prologis Inc.(PLD) | 0.16 % |
| 87 | Unilever plc(ULVR) | 0.16 % |
| 88 | RTX Corp.(RTX) | 0.16 % |
| 89 | Uber Technologies Inc.(UBER) | 0.16 % |
| 90 | BlackRock Inc.(BLK) | 0.16 % |
| 91 | AT&T Inc.(T) | 0.16 % |
| 92 | Intuitive Surgical Inc.(ISRG) | 0.15 % |
| 93 | Toronto-Dominion Bank(TD) | 0.15 % |
| 94 | Sony Group Corp.(6758) | 0.15 % |
| 95 | United Parcel Service Inc. Class B(UPS) | 0.15 % |
| 96 | Morgan Stanley(MS) | 0.15 % |
| 97 | Anthem Inc.(ELV) | 0.14 % |
| 98 | Medtronic plc(MDT) | 0.14 % |
| 99 | American Express Co.(AXP) | 0.14 % |
| 100 | Sanofi SA(SAN) | 0.14 % |
