VOO(バンガードS&P500ETF)の特徴と組み入れ銘柄、配当・リターン推移(2021年6月末)

VOO投資信託、ETF
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会社概要

バンガード(Vanguard)

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国:アメリカ

バンガード(Vanguard)は、アメリカに本拠を置く、1975年に設立された、低コストのインデックスファンドやETFを提供する世界最大級の資産運用会社です。

2021年1月末時点のAUMは7.2兆ドルで、平均経費率は0.09%と非常に低コストです。

 

VOOの特徴

VOO(バンガード・S&P500・ETF)は、株価指数の開発・算出を手掛けるS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが算出するS&P500に連動することを目指したETFです。

S&P500は、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスの指数委員会が、株式時価総額や浮動株比率、収益性の観点による採用基準等をもとに、組み入れ企業500社を決定します。

そのため、必ずしも株式時価総額が大きい上位500社で構成されるわけではなく、2020年12月にS&P500に組み入れられたテスラは、それまで何度も採用見送りとなりました。

VTIは、S&P500に連動するため、このETFを通じてアメリカの代表的な企業500社へ分散投資することが可能で、経費率は0.03%と低コストです。

500社に均等配分するわけではなく、株式時価総額が大きな銘柄ほど、ETFに組み入られる比率が高くなります。

ただし、当該指数やMSCI等の株式指数は、大株主による安定保有株式ではなく、常に市場で売買されている株式を指す「浮動株」ベースの株式時価総額を用います。

仮に、株式時価総額が1兆円ある企業で、その企業の創業者が株式の99%を保有している場合、市場で売買される株式はわずか1%で自由に売買できないことから、浮動株ベースで組み入れ比率が決定されます。

主要な米国企業のなかで浮動株比率が低い銘柄はウォルマート(大株主はウォルトン家が約50%)で、株式指数に組み入れられる比率は低くなります。

S&P500は、米国の代表的な企業500社へ投資することから必ずしも米国株市場全体を表していないことや、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスの指数委員会の裁量によって決定されるため、収益性にまだ問題があるものの期待感から株価が急騰する企業(例:テスラ)の組み入れが遅くなる等の問題が挙げられますが、ほとんど気にする必要がないレベルです。

S&P500と、米国株式市場の約3,800銘柄へ投資するCRSP USトータル・マーケット・インデックス(VTが参照する株式指数)のリターン比較は、以下の通りです。

過去10年間のトータルリターンは、S&P500が年率+13.9%、CRSPが年率+13.8%と、ほぼ差はありません。

なお、2020年は株価が急騰したテスラの組み入れがなかったS&P500が大きく劣後しました。

 

VOOの特性(2021年6月末)は、以下の通りです。

なお、S&P500は、500社の組み入れであるものの、アルファベット等のように複数クラスがあることから、銘柄数は500を超えます。

 VOO(S&P500 ETF)S&P500 Index
銘柄数507505
時価総額(中央値)1,876億ドル1,876億ドル
PER(過去1年間)26.9倍26.9倍
PBR4.4倍4.4倍
ROE20.7%20.5%
利益成長率(過去5年間)19.3%19.2%
売買回転率4.0%
NAV0.75兆ドル

 

VOOの保有銘柄

VOOの上位構成銘柄(2021年6月末)は、以下の通りです。

第1位はアップル(AAPL)の5.9%、第2位はマイクロソフト(MSFT)の5.6%、第3位はアマゾン(AMZN)の4.0%です。

約500銘柄を保有していますが、上位10社の保有比率は28.5%です。

 銘柄名セクター(GICS)保有比率
1アップル🇺🇸情報技術4.8%
2マイクロソフト🇺🇸情報技術4.5%
3アマゾン🇺🇸一般消費財・サービス3.3%
4アルファベット🇺🇸コミュニケーション・サービス3.2%
5フェイスブック🇺🇸コミュニケーション・サービス1.9%
6テスラ🇺🇸一般消費財・サービス1.2%
7バークシャー・ハサウェイ🇺🇸金融1.1%
8エヌビディア🇺🇸情報技術1.1%
9JPモルガン・チェース🇺🇸金融1.1%
10ジョンソン&ジョンソン🇺🇸ヘルスケア1.0%

 

保有比率上位10社の株価上昇率(ドルベース)は、以下の通りです。

2021年6月は、金融セクターのバークシャー・ハサウェイとJPモルガン・チェース、ジョンソン&ジョンソン以外はプラスとなり、特にエヌビディアは+23.1%と高い株価上昇率となりました。

年初来では、テスラとジョンソン&ジョンソンがマイナスだった一方、アルファベットは+50%超の高い株価上昇率です。

 

保有比率上位10社の最大ドローダウンは、以下の通りです。

テスラは▲28.5%、ジョンソン&ジョンソンは▲28.1%の大きなドローダウンです。

 

VOOの価格、配当、トータルリターンの推移

VOOの価格上昇率(ドルベース)と、トータルリターン(ドルベース)の推移は、以下となります。

2011年から2020年までのトータルリターンは年率+10.5%となりました。

過去のトータルリターンと価格上昇率(キャピタルリターン)の差であるインカムリターン(配当)は、2%程度です。

 

VOOの暦年毎の配当額の推移は、以下の通りです。

2020年のように景気悪化時には、企業業績の悪化により減配となる傾向にあります。

2020年の増配率は▲4.8%となりましたが、2013年以降の増配率は年率+8.1%です。

 

VOOの四半期毎の配当額の推移は、以下の通りです。

四半期配当は比較的分散されています。

2021年6月の配当額は1.33ドル(前年同期比▲7.0%)となりました。

 

過去1年間のVOOと、米国株式市場の約3,800銘柄を投資対象とするVTIの価格上昇率の推移は、以下となります。

2021年6月のVOO(ドルベース)の価格上昇率は+1.9%と5ヶ月連続でプラスとなり、年初来では+14.5%となりました。

一方、2021年6月のVTI(ドルベース)の価格上昇率は+2.2%と5ヶ月連続でプラスとなり、年初来では+14.5%と、VOOとほぼ同水準となりました。

 

過去10年間(2011年7月から2020年6月)のドローダウン(最高値からの下落率、月末株価)の推移は、以下の通りです。

多少の株価下落局面では、組み入れ銘柄数が多いVTIの方がドローダウンが若干小さい一方、株式市場が大きく下落する局面では、大型株が多いVOOの方が若干ドローダウンが小さい傾向にあります。

 

(参考)株価の推移(月末株価)

通常の目盛り表示の場合、近年の株価のブレ幅(上昇もしくは下落)が過去より非常に大きいと錯覚するため、対数目盛りで表示しています。

 

(参考)VTIの保有比率上位100銘柄(2021年6月末)

(参考)VTIの保有比率上位100銘柄(2021年6月末)

 銘柄名保有比率
1Apple Inc.(AAPL)4.83%
2Microsoft Corp.(MSFT)4.54%
3Amazon.com Inc.(AMZN)3.28%
4Facebook Inc. Class A(FB)1.86%
5Alphabet Inc. Class A(GOOGL)1.63%
6Alphabet Inc. Class C(GOOG)1.54%
7Tesla Inc.(TSLA)1.17%
8Berkshire Hathaway Inc. Class B(BRK.B)1.07%
9NVIDIA Corp.(NVDA)1.05%
10JPMorgan Chase & Co.(JPM)1.05%
11Johnson & Johnson(JNJ)0.97%
12Visa Inc. Class A(V)0.88%
13UnitedHealth Group Inc.(UNH)0.84%
14PayPal Holdings Inc.(PYPL)0.76%
15Home Depot Inc.(HD)0.76%
16Procter & Gamble Co.(PG)0.74%
17Mastercard Inc. Class A(MA)0.72%
18Walt Disney Co.(DIS)0.71%
19Bank of America Corp.(BAC)0.71%
20Adobe Inc.(ADBE)0.62%
21Exxon Mobil Corp.(XOM)0.59%
22Comcast Corp. Class A(CMCSA)0.58%
23Netflix Inc.(NFLX)0.52%
24Intel Corp.(INTC)0.50%
25Verizon Communications Inc.(VZ)0.49%
26Pfizer Inc.(PFE)0.49%
27salesforce.com Inc.(CRM)0.48%
28Coca-Cola Co.(KO)0.47%
29Abbott Laboratories(ABT)0.46%
30AT&T Inc.(T)0.46%
31PepsiCo Inc.(PEP)0.46%
32Chevron Corp.(CVX)0.45%
33Cisco Systems Inc./Delaware(CSCO)0.45%
34AbbVie Inc.(ABBV)0.44%
35Walmart Inc.(WMT)0.44%
36Thermo Fisher Scientific Inc.(TMO)0.44%
37Eli Lilly & Co.(LLY)0.44%
38NIKE Inc. Class B(NKE)0.44%
39Merck & Co. Inc.(MRK)0.44%
40Accenture plc Class A(ACN)0.42%
41Wells Fargo & Co.(WFC)0.42%
42Broadcom Inc.(AVGO)0.41%
43Texas Instruments Inc.(TXN)0.40%
44Costco Wholesale Corp.(COST)0.39%
45McDonald’s Corp.(MCD)0.38%
46Danaher Corp.(DHR)0.38%
47Medtronic plc(MDT)0.37%
48QUALCOMM Inc.(QCOM)0.36%
49Philip Morris International Inc.(PM)0.34%
50Honeywell International Inc.(HON)0.34%
51United Parcel Service Inc. Class B(UPS)0.33%
52Linde plc(LIN)0.33%
53Bristol-Myers Squibb Co.(BMY)0.33%
54Citigroup Inc.(C)0.33%
55Union Pacific Corp.(UNP)0.33%
56NextEra Energy Inc.(NEE)0.32%
57Boeing Co.(BA)0.31%
58Amgen Inc.(AMGN)0.31%
59Lowe’s Cos. Inc.(LOW)0.31%
60Morgan Stanley(MS)0.30%
61Oracle Corp.(ORCL)0.30%
62Starbucks Corp.(SBUX)0.29%
63International Business Machines Corp.(IBM)0.29%
64Applied Materials Inc.(AMAT)0.29%
65Raytheon Technologies Corp.(RTX)0.29%
66Goldman Sachs Group Inc.(GS)0.29%
67Intuit Inc.(INTU)0.28%
68American Tower Corp.(AMT)0.27%
69BlackRock Inc.(BLK)0.27%
70Target Corp.(TGT)0.27%
71Caterpillar Inc.(CAT)0.27%
72General Electric Co.(GE)0.26%
733M Co.(MMM)0.26%
74Advanced Micro Devices Inc.(AMD)0.25%
75Charles Schwab Corp.(SCHW)0.25%
76CVS Health Corp.(CVS)0.24%
77Intuitive Surgical Inc.(ISRG)0.24%
78ServiceNow Inc.(NOW)0.24%
79American Express Co.(AXP)0.22%
80Deere & Co.(DE)0.22%
81S&P Global Inc.(SPGI)0.22%
82Square Inc.(SQ)0.21%
83Micron Technology Inc.(MU)0.21%
84Anthem Inc.(ANTM)0.21%
85Lam Research Corp.(LRCX)0.21%
86Booking Holdings Inc.(BKNG)0.20%
87Lockheed Martin Corp.(LMT)0.20%
88Charter Communications Inc. Class A(CHTR)0.20%
89Zoetis Inc.(ZTS)0.20%
90Prologis Inc.(PLD)0.20%
91Altria Group Inc.(MO)0.20%
92Fidelity National Information Services Inc.(FIS)0.20%
93Mondelez International Inc. Class A(MDLZ)0.20%
94Gilead Sciences Inc.(GILD)0.19%
95Automatic Data Processing Inc.(ADP)0.19%
96Crown Castle International Corp.(CCI)0.19%
97Stryker Corp.(SYK)0.19%
98ConocoPhillips(COP)0.18%
99Cigna Corp.(CI)0.18%
100T-Mobile US Inc.(TMUS)0.18%

 

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