VTI(バンガード米国株ETF)の特徴と組み入れ銘柄、配当・リターン推移(2022年6月末) 4,000銘柄超へ投資

VTI投資信託、ETF
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会社概要

バンガード(Vanguard)

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国:アメリカ

バンガード(Vanguard)は、アメリカに本拠を置く、1975年に設立された、低コストのインデックスファンドやETFを提供する世界最大級の資産運用会社です。

 

VTIの特徴

VTI(バンガード・トータル・ストック・マーケット・ETF)は、株式市場データのプロバイダーであるシカゴ大学経営大学院付属の調査センターが提供する指数「CRSP USトータル・マーケット・インデックス(CRSP US Total Market Index)」に連動することを目指したETFです。

VTIは、米国(アメリカ)株式市場の約4,000銘柄へ分散投資しているため、このETFを通じてアメリカの株式市場全体へ投資することが可能で、経費率は0.03%と低コストです。

約4,000銘柄に均等配分するわけではなく、株式時価総額が大きな銘柄ほど、ETFに組み入られる比率が高くなります。

ただし、当該指数やMSCI等の株式指数は、大株主による安定保有株式ではなく、常に市場で売買されている株式を指す「浮動株」ベースの株式時価総額を用います。

仮に、株式時価総額が1兆円ある企業で、その企業の創業者が株式の99%を保有している場合、市場で売買される株式はわずか1%で自由に売買できないことから、浮動株ベースで組み入れ比率が決定されます。

主要な米国企業のなかで浮動株比率が低い銘柄はウォルマート(大株主はウォルトン家が約50%)で、株式指数に組み入れられる比率は低くなります。

CRSP USトータル・マーケット・インデックスの提供は2011年1月(トータルリターンは2012年12月)と遅く、マイナーな株式指数ではあるものの、機関投資家が主に用いる株式指数であるS&P500(米国株500銘柄)やMSCI米国の組み入れ銘柄数(約600銘柄)と比較すると、投資銘柄数が多い点が特徴です。

CRSP USトータル・マーケット・インデックスとS&P500のリターン比較は、以下の通りです。

過去10年間のトータルリターンは、CRSPが年率+16.3%、S&P500が年率+16.6%と、ほぼ差はありません。

 

VTIの特性(2022年6月末)は、以下の通りです。

 VTICRSP US
銘柄数4,0984,096
時価総額(中央値)1,147億ドル1,147億ドル
PER(過去1年間)17.7倍17.7倍
PBR3.2倍3.2倍
ROE19.6%19.6%
利益成長率(過去5年間)19.6%19.6%
売買回転率4.0%
NAV1.1兆ドル

 

VTIの保有銘柄

VTIの上位構成銘柄(2022年6月末)は、以下の通りです。

なお、FTSEのセクターはICBによる分類ですが、ここではメジャーなGICSによる分類としています。

第1位はアップル(AAPL)の5.5%、第2位はマイクロソフト(MSFT)の5.1%、第3位はアルファベット(GOOG+GOOGL)の3.3%です。

約4,000銘柄を保有していますが、上位10社(アルファベットはGOOG+GOOGLの合算)の保有比率は23.7%です。

 銘柄名セクター(GICS)保有比率
1アップル🇺🇸情報技術5.5%
2マイクロソフト🇺🇸情報技術5.1%
3アルファベット🇺🇸コミュニケーション・サービス3.3%
4アマゾン🇺🇸一般消費財・サービス2.4%
5テスラ🇺🇸一般消費財・サービス1.6%
6ユナイテッドヘルス🇺🇸ヘルスケア1.5%
7ジョンソン&ジョンソン🇺🇸ヘルスケア1.3%
8バークシャー・ハサウェイ🇺🇸金融1.2%
9メタ🇺🇸コミュニケーション・サービス1.0%
10エクソンモービル🇺🇸エネルギー1.0%

 

保有比率上位10社の株価上昇率(ドルベース)は、以下の通りです。

2022年1-6月は、エネルギーセクターのエクソンモービルが+40.0%と急騰した一方、メタは▲52.1%の急落となりました。

 

保有比率上位10社の最大ドローダウンは、以下の通りです。

 

VTIの価格、配当、トータルリターンの推移

VTIの価格上昇率(ドルベース)と、トータルリターン(ドルベース)の推移は、以下となります。

リーマンショックがあった2008年から2021年までのトータルリターンは年率+11.1%となりました。

過去のトータルリターンと価格上昇率(キャピタルリターン)の差であるインカムリターン(配当)は、2%程度です。

 

VTIの暦年毎の配当額の推移は、以下の通りです。

2008-09年や2020年のように景気悪化時には、企業業績の悪化により減配となる傾向にあります。

2021年の増配率は+5.8%、2007年以降の増配率は年率+6.4%です。

 

VTIの四半期毎の配当額の推移は、以下の通りです。

12月にやや配当額が大きいものの、四半期配当は比較的分散されています。

2022年6月の配当額は、前年同期比+10.9%となりました。

 

過去1年間のVTIと、世界株式を投資対象とするVTの価格上昇率の推移は、以下となります。

2021年7月から2022年6月のVTI(ドルベース)の価格上昇率は▲15.3%となった一方、VTI(ドルベース)の価格上昇率は▲17.6%と、米国株が相対的に好調でした。

VTI

 

過去10年間(2012年7月から2022年6月)のドローダウン(最高値からの下落率、月末株価)の推移は、以下の通りです。

なお、VTIと比較すると、VTのドローダウンはやや大きい傾向にあります。

本来、VTの方が投資対象国/銘柄が多いことによる分散効果によりリスクは低いはずですが、両者ともドルベースでのリターンのため、VTは(ドルからみて)為替リスクがあることから、ドローダウンは大きくなります。

 

(参考)株価の推移(月末株価)

通常の目盛り表示の場合、近年の株価のブレ幅(上昇もしくは下落)が過去より非常に大きいと錯覚するため、対数目盛りで表示しています。

 

(参考)VTIの保有比率上位100銘柄(2022年6月末)

(参考)VTIの保有比率上位100銘柄(2022年6月末)

 銘柄名保有比率
1Apple Inc.(AAPL)5.52 %
2Microsoft Corp.(MSFT)5.05 %
3Amazon.com Inc.(AMZN)2.41 %
4Alphabet Inc. Class A(GOOGL)1.73 %
5Tesla Inc.(TSLA)1.56 %
6Alphabet Inc. Class C(GOOG)1.53 %
7UnitedHealth Group Inc.(UNH)1.27 %
8Johnson & Johnson(JNJ)1.23 %
9Berkshire Hathaway Inc. Class B(BRK.B)1.20 %
10Facebook Inc. Class A(META)0.97 %
11Exxon Mobil Corp.(XOM)0.95 %
12NVIDIA Corp.(NVDA)0.95 %
13Procter & Gamble Co.(PG)0.91 %
14JPMorgan Chase & Co.(JPM)0.87 %
15Visa Inc. Class A(V)0.85 %
16Pfizer Inc.(PFE)0.77 %
17Home Depot Inc.(HD)0.74 %
18Eli Lilly & Co.(LLY)0.73 %
19Mastercard Inc. Class A(MA)0.72 %
20AbbVie Inc.(ABBV)0.71 %
21Chevron Corp.(CVX)0.67 %
22Coca-Cola Co.(KO)0.64 %
23Merck & Co. Inc.(MRK)0.61 %
24PepsiCo Inc.(PEP)0.61 %
25Bank of America Corp.(BAC)0.56 %
26Thermo Fisher Scientific Inc.(TMO)0.56 %
27Costco Wholesale Corp.(COST)0.56 %
28Verizon Communications Inc.(VZ)0.53 %
29Abbott Laboratories(ABT)0.50 %
30Broadcom Inc.(AVGO)0.50 %
31Accenture plc Class A(ACN)0.48 %
32McDonald’s Corp.(MCD)0.48 %
33Comcast Corp. Class A(CMCSA)0.46 %
34Adobe Inc.(ADBE)0.45 %
35Walt Disney Co.(DIS)0.45 %
36Walmart Inc.(WMT)0.44 %
37Danaher Corp.(DHR)0.44 %
38Bristol-Myers Squibb Co.(BMY)0.43 %
39Cisco Systems Inc./Delaware(CSCO)0.42 %
40Salesforce Inc.(CRM)0.41 %
41Philip Morris International Inc.(PM)0.40 %
42Intel Corp.(INTC)0.40 %
43NextEra Energy Inc.(NEE)0.40 %
44AT&T Inc.(T)0.39 %
45Wells Fargo & Co.(WFC)0.39 %
46Linde plc(LIN)0.38 %
47QUALCOMM Inc.(QCOM)0.38 %
48Raytheon Technologies Corp.(RTX)0.38 %
49Texas Instruments Inc.(TXN)0.37 %
50United Parcel Service Inc. Class B(UPS)0.35 %
51Union Pacific Corp.(UNP)0.35 %
52Amgen Inc.(AMGN)0.34 %
53NIKE Inc. Class B(NKE)0.34 %
54International Business Machines Corp.(IBM)0.33 %
55Advanced Micro Devices Inc.(AMD)0.33 %
56CVS Health Corp.(CVS)0.32 %
57Medtronic plc(MDT)0.32 %
58American Tower Corp.(AMT)0.31 %
59Honeywell International Inc.(HON)0.31 %
60Elevance Health Inc.(ELV)0.31 %
61ConocoPhillips(COP)0.31 %
62S&P Global Inc.(SPGI)0.30 %
63Lockheed Martin Corp.(LMT)0.30 %
64Lowe’s Cos. Inc.(LOW)0.30 %
65Morgan Stanley(MS)0.28 %
66Intuit Inc.(INTU)0.27 %
67Oracle Corp.(ORCL)0.27 %
68Goldman Sachs Group Inc.(GS)0.26 %
69Charles Schwab Corp.(SCHW)0.26 %
70Caterpillar Inc.(CAT)0.25 %
71ServiceNow Inc.(NOW)0.25 %
72Automatic Data Processing Inc.(ADP)0.23 %
73BlackRock Inc.(BLK)0.23 %
74Starbucks Corp.(SBUX)0.23 %
75Prologis Inc.(PLD)0.23 %
76Mondelez International Inc. Class A(MDLZ)0.23 %
77Citigroup Inc.(C)0.22 %
78T-Mobile US Inc.(TMUS)0.22 %
79Cigna Corp.(CI)0.22 %
80Deere & Co.(DE)0.22 %
81Duke Energy Corp.(DUK)0.22 %
82Boeing Co.(BA)0.21 %
83PayPal Holdings Inc.(PYPL)0.21 %
84Applied Materials Inc.(AMAT)0.21 %
85Chubb Ltd.(CB)0.21 %
86American Express Co.(AXP)0.21 %
87Marsh & McLennan Cos. Inc.(MMC)0.21 %
88Netflix Inc.(NFLX)0.20 %
89Gilead Sciences Inc.(GILD)0.20 %
90Analog Devices Inc.(ADI)0.20 %
91Southern Co.(SO)0.20 %
92Altria Group Inc.(MO)0.20 %
933M Co.(MMM)0.19 %
94CME Group Inc.(CME)0.19 %
95Crown Castle International Corp.(CCI)0.19 %
96Zoetis Inc.(ZTS)0.19 %
97Vertex Pharmaceuticals Inc.(VRTX)0.19 %
98Intuitive Surgical Inc.(ISRG)0.19 %
99Booking Holdings Inc.(BKNG)0.19 %
100Becton Dickinson and Co.(BDX)0.18 %
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