VTI(バンガード米国株ETF)の特徴と組み入れ銘柄、配当・リターン推移(2021年6月末) 3,800銘柄へ投資

VTI投資信託、ETF
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会社概要

バンガード(Vanguard)

ホームページ:リンク先

国:アメリカ

バンガード(Vanguard)は、アメリカに本拠を置く、1975年に設立された、低コストのインデックスファンドやETFを提供する世界最大級の資産運用会社です。

2021年1月末時点のAUMは7.2兆ドルで、平均経費率は0.09%と非常に低コストです。

 

VTIの特徴

VTI(バンガード・トータル・ストック・マーケット・ETF)は、株式市場データのプロバイダーであるシカゴ大学経営大学院付属の調査センターが提供する指数「CRSP USトータル・マーケット・インデックス(CRSP US Total Market Index)」に連動することを目指したETFです。

VTIは、米国(アメリカ)株式市場の約3,800銘柄へ分散投資しているため、このETFを通じてアメリカの株式市場全体へ投資することが可能で、経費率は0.03%と低コストです。

約3,800銘柄に均等配分するわけではなく、株式時価総額が大きな銘柄ほど、ETFに組み入られる比率が高くなります。

ただし、当該指数やMSCI等の株式指数は、大株主による安定保有株式ではなく、常に市場で売買されている株式を指す「浮動株」ベースの株式時価総額を用います。

仮に、株式時価総額が1兆円ある企業で、その企業の創業者が株式の99%を保有している場合、市場で売買される株式はわずか1%で自由に売買できないことから、浮動株ベースで組み入れ比率が決定されます。

主要な米国企業のなかで浮動株比率が低い銘柄はウォルマート(大株主はウォルトン家が約50%)で、株式指数に組み入れられる比率は低くなります。

CRSP USトータル・マーケット・インデックスの提供は2011年1月(トータルリターンは2012年12月)と遅く、マイナーな株式指数ではあるものの、機関投資家が主に用いる株式指数であるS&P500(米国株500銘柄)やMSCI米国の組み入れ銘柄数(約600銘柄)と比較すると、投資銘柄数が多い点が特徴です。

CRSP USトータル・マーケット・インデックスとS&P500のリターン比較は、以下の通りです。

過去10年間のトータルリターンは、CRSPが年率+13.8%、S&P500が年率+13.9%と、ほぼ差はありません。

 

VTIの特性(2021年6月末)は、以下の通りです。

 VTICRSP US
銘柄数3,9083,855
時価総額(中央値)1,290億ドル1,290億ドル
PER(過去1年間)26.0倍26.0倍
PBR4.2倍4.2倍
ROE17.3%17.4%
利益成長率(過去5年間)18.9%18.8%
売買回転率8.0%
NAV1.3兆ドル

 

VTIの保有銘柄

VTIの上位構成銘柄(2021年6月末)は、以下の通りです。

なお、FTSEのセクターはICBによる分類ですが、ここではメジャーなGICSによる分類としています。

第1位はアップル(AAPL)の4.8%、第2位はマイクロソフト(MSFT)の4.5%、第3位はアマゾン(AMZN)の3.3%です。

約3,800銘柄を保有していますが、上位10社の保有比率は23.4%です。

 銘柄名セクター(GICS)保有比率
1アップル🇺🇸情報技術4.8%
2マイクロソフト🇺🇸情報技術4.5%
3アマゾン🇺🇸一般消費財・サービス3.3%
4アルファベット🇺🇸コミュニケーション・サービス3.2%
5フェイスブック🇺🇸コミュニケーション・サービス1.9%
6テスラ🇺🇸一般消費財・サービス1.2%
7バークシャー・ハサウェイ🇺🇸金融1.1%
8エヌビディア🇺🇸情報技術1.1%
9JPモルガン・チェース🇺🇸金融1.1%
10ジョンソン&ジョンソン🇺🇸ヘルスケア1.0%

 

保有比率上位10社の株価上昇率(ドルベース)は、以下の通りです。

2021年6月は、金融セクターのバークシャー・ハサウェイとJPモルガン・チェース、ジョンソン&ジョンソン以外はプラスとなり、特にエヌビディアは+23.1%と高い株価上昇率となりました。

年初来では、テスラとジョンソン&ジョンソンがマイナスだった一方、アルファベットは+50%超の高い株価上昇率です。

 

保有比率上位10社の最大ドローダウンは、以下の通りです。

テスラは▲28.5%、ジョンソン&ジョンソンは▲28.1%の大きなドローダウンです。

 

VTIの価格、配当、トータルリターンの推移

VTIの価格上昇率(ドルベース)と、トータルリターン(ドルベース)の推移は、以下となります。

リーマンショックがあった2008年から2020年までのトータルリターンは年率+10.0%となりました。

過去のトータルリターンと価格上昇率(キャピタルリターン)の差であるインカムリターン(配当)は、2%程度です。

 

VTIの暦年毎の配当額の推移は、以下の通りです。

2008-09年や2020年のように景気悪化時には、企業業績の悪化により減配となる傾向にあります。

2020年の増配率は▲4.7%となりましたが、2007年以降の増配率は年率+6.5%です。

 

VTIの四半期毎の配当額の推移は、以下の通りです。

12月にやや配当額が大きいものの、四半期配当は比較的分散されています。

2021年6月の配当額は、前年同期比▲3.5%となりました。

 

過去1年間のVTIと、世界株式を投資対象とするVTの価格上昇率の推移は、以下となります。

2021年6月のVTI(ドルベース)の価格上昇率は+2.2%と5ヶ月連続でプラスとなり、年初来では+14.5%となりました。

一方、2021年6月のVT(ドルベース)の価格上昇率は+0.7%、年初来では+11.9%と、米国株が相対的に好調でした。

 

過去10年間(2011年7月から2020年6月)のドローダウン(最高値からの下落率、月末株価)の推移は、以下の通りです。

なお、VTIと比較すると、VTのドローダウンはやや大きい傾向にあります。

本来、VTの方が投資対象国/銘柄が多いことによる分散効果によりリスクは低いはずですが、両者ともドルベースでのリターンのため、VTは(ドルからみて)為替リスクがあることから、ドローダウンは大きくなります。

 

(参考)株価の推移(月末株価)

通常の目盛り表示の場合、近年の株価のブレ幅(上昇もしくは下落)が過去より非常に大きいと錯覚するため、対数目盛りで表示しています。

 

(参考)VTIの保有比率上位100銘柄(2021年6月末)

(参考)VTIの保有比率上位100銘柄(2021年6月末)

 銘柄名保有比率
1Apple Inc.(AAPL)4.83%
2Microsoft Corp.(MSFT)4.54%
3Amazon.com Inc.(AMZN)3.28%
4Facebook Inc. Class A(FB)1.86%
5Alphabet Inc. Class A(GOOGL)1.63%
6Alphabet Inc. Class C(GOOG)1.54%
7Tesla Inc.(TSLA)1.17%
8Berkshire Hathaway Inc. Class B(BRK.B)1.07%
9NVIDIA Corp.(NVDA)1.05%
10JPMorgan Chase & Co.(JPM)1.05%
11Johnson & Johnson(JNJ)0.97%
12Visa Inc. Class A(V)0.88%
13UnitedHealth Group Inc.(UNH)0.84%
14PayPal Holdings Inc.(PYPL)0.76%
15Home Depot Inc.(HD)0.76%
16Procter & Gamble Co.(PG)0.74%
17Mastercard Inc. Class A(MA)0.72%
18Walt Disney Co.(DIS)0.71%
19Bank of America Corp.(BAC)0.71%
20Adobe Inc.(ADBE)0.62%
21Exxon Mobil Corp.(XOM)0.59%
22Comcast Corp. Class A(CMCSA)0.58%
23Netflix Inc.(NFLX)0.52%
24Intel Corp.(INTC)0.50%
25Verizon Communications Inc.(VZ)0.49%
26Pfizer Inc.(PFE)0.49%
27salesforce.com Inc.(CRM)0.48%
28Coca-Cola Co.(KO)0.47%
29Abbott Laboratories(ABT)0.46%
30AT&T Inc.(T)0.46%
31PepsiCo Inc.(PEP)0.46%
32Chevron Corp.(CVX)0.45%
33Cisco Systems Inc./Delaware(CSCO)0.45%
34AbbVie Inc.(ABBV)0.44%
35Walmart Inc.(WMT)0.44%
36Thermo Fisher Scientific Inc.(TMO)0.44%
37Eli Lilly & Co.(LLY)0.44%
38NIKE Inc. Class B(NKE)0.44%
39Merck & Co. Inc.(MRK)0.44%
40Accenture plc Class A(ACN)0.42%
41Wells Fargo & Co.(WFC)0.42%
42Broadcom Inc.(AVGO)0.41%
43Texas Instruments Inc.(TXN)0.40%
44Costco Wholesale Corp.(COST)0.39%
45McDonald’s Corp.(MCD)0.38%
46Danaher Corp.(DHR)0.38%
47Medtronic plc(MDT)0.37%
48QUALCOMM Inc.(QCOM)0.36%
49Philip Morris International Inc.(PM)0.34%
50Honeywell International Inc.(HON)0.34%
51United Parcel Service Inc. Class B(UPS)0.33%
52Linde plc(LIN)0.33%
53Bristol-Myers Squibb Co.(BMY)0.33%
54Citigroup Inc.(C)0.33%
55Union Pacific Corp.(UNP)0.33%
56NextEra Energy Inc.(NEE)0.32%
57Boeing Co.(BA)0.31%
58Amgen Inc.(AMGN)0.31%
59Lowe’s Cos. Inc.(LOW)0.31%
60Morgan Stanley(MS)0.30%
61Oracle Corp.(ORCL)0.30%
62Starbucks Corp.(SBUX)0.29%
63International Business Machines Corp.(IBM)0.29%
64Applied Materials Inc.(AMAT)0.29%
65Raytheon Technologies Corp.(RTX)0.29%
66Goldman Sachs Group Inc.(GS)0.29%
67Intuit Inc.(INTU)0.28%
68American Tower Corp.(AMT)0.27%
69BlackRock Inc.(BLK)0.27%
70Target Corp.(TGT)0.27%
71Caterpillar Inc.(CAT)0.27%
72General Electric Co.(GE)0.26%
733M Co.(MMM)0.26%
74Advanced Micro Devices Inc.(AMD)0.25%
75Charles Schwab Corp.(SCHW)0.25%
76CVS Health Corp.(CVS)0.24%
77Intuitive Surgical Inc.(ISRG)0.24%
78ServiceNow Inc.(NOW)0.24%
79American Express Co.(AXP)0.22%
80Deere & Co.(DE)0.22%
81S&P Global Inc.(SPGI)0.22%
82Square Inc.(SQ)0.21%
83Micron Technology Inc.(MU)0.21%
84Anthem Inc.(ANTM)0.21%
85Lam Research Corp.(LRCX)0.21%
86Booking Holdings Inc.(BKNG)0.20%
87Lockheed Martin Corp.(LMT)0.20%
88Charter Communications Inc. Class A(CHTR)0.20%
89Zoetis Inc.(ZTS)0.20%
90Prologis Inc.(PLD)0.20%
91Altria Group Inc.(MO)0.20%
92Fidelity National Information Services Inc.(FIS)0.20%
93Mondelez International Inc. Class A(MDLZ)0.20%
94Gilead Sciences Inc.(GILD)0.19%
95Automatic Data Processing Inc.(ADP)0.19%
96Crown Castle International Corp.(CCI)0.19%
97Stryker Corp.(SYK)0.19%
98ConocoPhillips(COP)0.18%
99Cigna Corp.(CI)0.18%
100T-Mobile US Inc.(TMUS)0.18%

 

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