VTI(バンガード米国株ETF)の特徴と組み入れ銘柄、配当・リターン推移(2022年9月末) 4,000銘柄超へ投資

投資信託、ETF
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会社概要

バンガード(Vanguard)

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国:アメリカ

バンガード(Vanguard)は、アメリカに本拠を置く、1975年に設立された、低コストのインデックスファンドやETFを提供する世界最大級の資産運用会社です。

 

VTIの特徴

VTI(バンガード・トータル・ストック・マーケット・ETF)は、株式市場データのプロバイダーであるシカゴ大学経営大学院付属の調査センターが提供する指数「CRSP USトータル・マーケット・インデックス(CRSP US Total Market Index)」に連動することを目指したETFです。

VTIは、米国(アメリカ)株式市場の約4,000銘柄へ分散投資しているため、このETFを通じてアメリカの株式市場全体へ投資することが可能で、経費率は0.03%と低コストです。

約4,000銘柄に均等配分するわけではなく、株式時価総額が大きな銘柄ほど、ETFに組み入られる比率が高くなります。

ただし、当該指数やMSCI等の株式指数は、大株主による安定保有株式ではなく、常に市場で売買されている株式を指す「浮動株」ベースの株式時価総額を用います。

仮に、株式時価総額が1兆円ある企業で、その企業の創業者が株式の99%を保有している場合、市場で売買される株式はわずか1%で自由に売買できないことから、浮動株ベースで組み入れ比率が決定されます。

主要な米国企業のなかで浮動株比率が低い銘柄はウォルマート(大株主はウォルトン家が約50%)で、株式指数に組み入れられる比率は低くなります。

CRSP USトータル・マーケット・インデックスの提供は2011年1月(トータルリターンは2012年12月)と遅く、マイナーな株式指数ではあるものの、機関投資家が主に用いる株式指数であるS&P500(米国株500銘柄)やMSCI米国の組み入れ銘柄数(約600銘柄)と比較すると、投資銘柄数が多い点が特徴です。

CRSP USトータル・マーケット・インデックスとS&P500のリターン比較は、以下の通りです。

過去10年間のトータルリターンは、CRSPが年率+16.3%、S&P500が年率+16.6%と、ほぼ差はありません。

 

VTIの特性(2022年9月末)は、以下の通りです。

 VTICRSP US
銘柄数4,0664,054
時価総額(中央値)1,047億ドル1,047億ドル
PER(過去1年間)17.1倍17.1倍
PBR3.1倍3.1倍
ROE19.3%19.3%
利益成長率(過去5年間)19.9%19.9%
売買回転率4.0%
NAV1.1兆ドル

 

VTIの保有銘柄

VTIの上位構成銘柄(2022年9月末)は、以下の通りです。

なお、FTSEのセクターはICBによる分類ですが、ここではメジャーなGICSによる分類としています。

第1位はアップル(AAPL)の5.9%、第2位はマイクロソフト(MSFT)の4.8%、第3位はアルファベット(GOOG+GOOGL)の3.0%です。

約4,000銘柄を保有していますが、上位10社(アルファベットはGOOG+GOOGLの合算)の保有比率は24.0%です。

 銘柄名セクター(GICS)保有比率
1アップル🇺🇸情報技術5.9%
2マイクロソフト🇺🇸情報技術4.8%
3アルファベット🇺🇸コミュニケーション・サービス3.0%
4アマゾン🇺🇸一般消費財・サービス2.7%
5テスラ🇺🇸一般消費財・サービス2.0%
6ユナイテッドヘルス🇺🇸ヘルスケア1.3%
7バークシャー・ハサウェイ🇺🇸金融1.3%
8ジョンソン&ジョンソン🇺🇸ヘルスケア1.2%
9エクソンモービル🇺🇸エネルギー1.0%
10メタ🇺🇸コミュニケーション・サービス0.9%

 

保有比率上位10社の年初来(2022年1-9月)株価上昇率と最大ドローダウン(ドルベース)は、以下の通りです。

 株価上昇率(年初来)
最大ドローダウン(過去52週高値)
アップル🇺🇸-22.2%-24.5%
マイクロソフト🇺🇸-30.8%-33.4%
アルファベット🇺🇸-33.5%-36.8%
アマゾン🇺🇸-32.2%-39.9%
テスラ🇺🇸-24.7%-36.0%
ユナイテッドヘルス🇺🇸0.6%-8.7%
バークシャー・ハサウェイ🇺🇸-10.7%-26.3%
ジョンソン&ジョンソン🇺🇸-4.5%-12.5%
エクソンモービル🇺🇸42.7%-19.0%
メタ🇺🇸-59.7%-61.7%

 

VTIの価格、配当、トータルリターンの推移

VTIの価格上昇率(ドルベース)と、トータルリターン(ドルベース)の推移は、以下となります。

リーマンショックがあった2008年から2021年までのトータルリターンは年率+11.1%となりました。

過去のトータルリターンと価格上昇率(キャピタルリターン)の差であるインカムリターン(配当)は、2%程度です。

 

VTIの暦年毎の配当額の推移は、以下の通りです。

2008-09年や2020年のように景気悪化時には、企業業績の悪化により減配となる傾向にあります。

2021年の増配率は+5.8%、2007年以降の増配率は年率+6.4%です。

 

VTIの四半期毎の配当額の推移は、以下の通りです。

12月にやや配当額が大きいものの、四半期配当は比較的分散されています。

2022年9月の配当額は、前年同期比+9.8%となりました。

 

過去1年間のVTIと、世界株式を投資対象とするVTの価格上昇率の推移は、以下となります。

2021年10月から2022年9月のVTI(ドルベース)の価格上昇率は▲19.2%となった一方、VTI(ドルベース)の価格上昇率は▲22.5%と、米国株が相対的に好調でした。

VTI

 

過去10年間(2012年10月から2022年9月)のドローダウン(最高値からの下落率、月末株価)の推移は、以下の通りです。

なお、VTIと比較すると、VTのドローダウンはやや大きい傾向にあります。

本来、VTの方が投資対象国/銘柄が多いことによる分散効果によりリスクは低いはずですが、両者ともドルベースでのリターンのため、VTは(ドルからみて)為替リスクがあることから、ドローダウンは大きくなります。

 

(参考)株価の推移(月末株価)

通常の目盛り表示の場合、近年の株価のブレ幅(上昇もしくは下落)が過去より非常に大きいと錯覚するため、対数目盛りで表示しています。

 

(参考)VTIの保有比率上位100銘柄(2022年9月末)

(参考)VTIの保有比率上位100銘柄(2022年9月末)

 銘柄名保有比率
1Apple Inc.(AAPL)5.86 %
2Microsoft Corp.(MSFT)4.82 %
3Amazon.com Inc.(AMZN)2.72 %
4Tesla Inc.(TSLA)1.96 %
5Alphabet Inc. Class A(GOOGL)1.59 %
6Alphabet Inc. Class C(GOOG)1.40 %
7UnitedHealth Group Inc.(UNH)1.31 %
8Berkshire Hathaway Inc. Class B(BRK.B)1.25 %
9Johnson & Johnson(JNJ)1.19 %
10Exxon Mobil Corp.(XOM)1.01 %
11Facebook Inc. Class A(META)0.86 %
12JPMorgan Chase & Co.(JPM)0.85 %
13Procter & Gamble Co.(PG)0.84 %
14Visa Inc. Class A(V)0.80 %
15NVIDIA Corp.(NVDA)0.80 %
16Home Depot Inc.(HD)0.78 %
17Eli Lilly & Co.(LLY)0.77 %
18Chevron Corp.(CVX)0.70 %
19Pfizer Inc.(PFE)0.68 %
20Mastercard Inc. Class A(MA)0.68 %
21AbbVie Inc.(ABBV)0.66 %
22PepsiCo Inc.(PEP)0.63 %
23Merck & Co. Inc.(MRK)0.61 %
24Coca-Cola Co.(KO)0.61 %
25Costco Wholesale Corp.(COST)0.58 %
26Bank of America Corp.(BAC)0.57 %
27Thermo Fisher Scientific Inc.(TMO)0.55 %
28Walmart Inc.(WMT)0.49 %
29Walt Disney Co.(DIS)0.48 %
30Accenture plc Class A(ACN)0.47 %
31Broadcom Inc.(AVGO)0.47 %
32McDonald’s Corp.(MCD)0.47 %
33Abbott Laboratories(ABT)0.47 %
34Danaher Corp.(DHR)0.47 %
35NextEra Energy Inc.(NEE)0.43 %
36Wells Fargo & Co.(WFC)0.42 %
37Bristol-Myers Squibb Co.(BMY)0.42 %
38Verizon Communications Inc.(VZ)0.42 %
39Cisco Systems Inc./Delaware(CSCO)0.41 %
40Texas Instruments Inc.(TXN)0.39 %
41Salesforce Inc.(CRM)0.38 %
42Linde plc(LIN)0.37 %
43ConocoPhillips(COP)0.36 %
44Comcast Corp. Class A(CMCSA)0.36 %
45Adobe Inc.(ADBE)0.36 %
46Philip Morris International Inc.(PM)0.36 %
47QUALCOMM Inc.(QCOM)0.35 %
48CVS Health Corp.(CVS)0.35 %
49Union Pacific Corp.(UNP)0.34 %
50Raytheon Technologies Corp.(RTX)0.34 %
51Amgen Inc.(AMGN)0.33 %
52United Parcel Service Inc. Class B(UPS)0.33 %
53Lowe’s Cos. Inc.(LOW)0.32 %
54Honeywell International Inc.(HON)0.31 %
55Charles Schwab Corp.(SCHW)0.31 %
56AT&T Inc.(T)0.30 %
57Elevance Health Inc.(ELV)0.30 %
58Medtronic plc(MDT)0.30 %
59International Business Machines Corp.(IBM)0.30 %
60Intel Corp.(INTC)0.29 %
61NIKE Inc. Class B(NKE)0.29 %
62Netflix Inc.(NFLX)0.29 %
63Intuit Inc.(INTU)0.29 %
64Lockheed Martin Corp.(LMT)0.28 %
65Advanced Micro Devices Inc.(AMD)0.28 %
66S&P Global Inc.(SPGI)0.28 %
67Morgan Stanley(MS)0.28 %
68American Tower Corp.(AMT)0.28 %
69PayPal Holdings Inc.(PYPL)0.28 %
70Starbucks Corp.(SBUX)0.27 %
71Automatic Data Processing Inc.(ADP)0.26 %
72Goldman Sachs Group Inc.(GS)0.26 %
73Deere & Co.(DE)0.25 %
74Oracle Corp.(ORCL)0.25 %
75Caterpillar Inc.(CAT)0.24 %
76Cigna Corp.(CI)0.23 %
77T-Mobile US Inc.(TMUS)0.23 %
78BlackRock Inc.(BLK)0.22 %
79Gilead Sciences Inc.(GILD)0.21 %
80Citigroup Inc.(C)0.21 %
81ServiceNow Inc.(NOW)0.21 %
82American Express Co.(AXP)0.21 %
83Prologis Inc.(PLD)0.21 %
84Mondelez International Inc. Class A(MDLZ)0.21 %
85Marsh & McLennan Cos. Inc.(MMC)0.21 %
86Vertex Pharmaceuticals Inc.(VRTX)0.21 %
87Altria Group Inc.(MO)0.20 %
88Southern Co.(SO)0.20 %
89Chubb Ltd.(CB)0.20 %
90Boeing Co.(BA)0.20 %
91Analog Devices Inc.(ADI)0.20 %
92Duke Energy Corp.(DUK)0.20 %
93Applied Materials Inc.(AMAT)0.20 %
94Regeneron Pharmaceuticals Inc.(REGN)0.19 %
95TJX Cos. Inc.(TJX)0.19 %
96Stryker Corp.(SYK)0.19 %
97Target Corp.(TGT)0.19 %
98Progressive Corp.(PGR)0.19 %
99General Electric Co.(GE)0.19 %
100Intuitive Surgical Inc.(ISRG)0.19 %

 

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